Tem um vocabulário inteiro no mundo dos investimentos que ninguém ensina em escola nenhuma. Você vai ouvir esses termos em todo lugar: no extrato da corretora, nos relatórios de fundos, nas notícias de mercado, nas conversas de quem já investe.
Este glossário não tenta cobrir tudo. Cobre o que você vai encontrar nos primeiros meses e que vai continuar aparecendo pelo resto da jornada.
Guarda esse post. Você vai voltar aqui.
Índices e taxas
Selic
Taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) a cada 45 dias. É a referência para o custo do dinheiro no Brasil. Quando a Selic sobe, renda fixa rende mais. Quando cai, rende menos. Ela também impacta diretamente a bolsa: Selic alta torna a renda fixa mais atrativa, e a renda variável sofre.
CDI
Taxa de depósitos interfinanceiros: o que os bancos cobram entre si em empréstimos de curtíssimo prazo (geralmente overnight). Na prática, anda junto com a Selic e serve como benchmark para a maioria dos investimentos de renda fixa.
DI
Mesma coisa que CDI. Os dois termos são usados de forma intercambiável. A pequena diferença técnica: o CDI é calculado pela B3 com base nas operações do mercado interbancário, enquanto a taxa DI (ou TDI) é apurada pela Cetip. Na prática, são praticamente iguais. Quando um produto diz “100% do DI” ou “100% do CDI”, são referências equivalentes.
IPCA
Índice de Preços ao Consumidor Amplo. É a inflação oficial do Brasil, medida pelo IBGE. Aparece muito em investimentos atrelados à inflação (Tesouro IPCA+, CDB IPCA+, debêntures IPCA+). A inflação histórica brasileira fica em torno de 5% a 7% ao ano nas últimas décadas. Não ignorar esse número.
Superávit / Déficit primário
Você vai ouvir muito esse termo nas notícias. Superávit primário significa que o governo arrecadou mais do que gastou (antes dos juros da dívida). Déficit é o contrário. Impacta diretamente na confiança no país, na taxa de câmbio e nos juros.
Liquidez
Liquidez é a facilidade de converter um investimento em dinheiro. Um investimento líquido você consegue resgatar hoje ou amanhã. Um ilíquido pode prender seu dinheiro por meses ou anos.
| Termo | Significado |
|---|---|
| Liquidez diária | Você pode resgatar qualquer dia útil |
| D+0 | Dinheiro na conta no mesmo dia |
| D+1 | Dinheiro na conta no próximo dia útil |
| D+2 | Dinheiro na conta em 2 dias úteis |
| Liquidez no vencimento | Só sai no prazo contratado |
Alta liquidez nem sempre é vantagem. Títulos com vencimento mais longo pagam mais justamente porque você abre mão da liquidez.
Tributação básica
IR (Imposto de Renda) regressivo
Para a maioria dos investimentos de renda fixa, quanto mais tempo você mantém, menos imposto paga. A tabela regressiva se aplica a: CDBs, LCIs, LCAs, Tesouro Direto, fundos de renda fixa e multimercado, debêntures comuns.
| Prazo | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Investimentos isentos de IR para pessoa física: LCI, LCA, CRI, CRA, debêntures incentivadas, dividendos de ações e FIIs, rendimentos de FIIs (quando o fundo tem mais de 50 cotistas e as cotas são negociadas em bolsa).
Fundos de ações têm IR fixo de 15%. Day trade tem IR de 20%, sem isenção mensal.
IOF
Imposto sobre Operações Financeiras. Incide sobre resgates nos primeiros 30 dias, de forma regressiva:
| Dia do resgate | Alíquota de IOF |
|---|---|
| 1º dia | 96% |
| 7º dia | 70% |
| 15º dia | 46% |
| 29º dia | 3% |
| 30º dia em diante | 0% |
Regra prática: nunca resgate antes de 30 dias. O IOF nos primeiros dias praticamente elimina qualquer rendimento obtido. A partir do 30º dia, o IOF é zero e só incide o IR conforme a tabela regressiva acima.
Come-cotas
Imposto que incide semestralmente (maio e novembro) nos fundos de renda fixa, multimercado e cambiais. O IR é “antecipado” automaticamente, reduzindo o número de cotas. Não existe em ETFs, FIIs, Fiagro e fundos de ações.
Risco e retorno
Benchmark
Referência de comparação. Um fundo de ações usa o Ibovespa como benchmark. Um fundo de renda fixa usa o CDI. Serve para avaliar se o gestor está entregando mais ou menos que o mercado.
Risco x retorno
Não existe investimento com alto retorno e baixo risco. Se alguém te oferece isso, é golpe ou você está entendendo errado. Maior retorno sempre vem com maior risco. A questão não é evitar risco: é entender qual risco você está assumindo.
Volatilidade
Quanto um ativo oscila de preço. Alta volatilidade não significa necessariamente prejuízo: significa variação. Uma ação pode cair 20% em dois meses e subir 40% no mesmo ano. A volatilidade assusta no curto prazo. No longo prazo, o que importa é a tendência.
Drawdown
A queda máxima de um investimento em relação ao seu pico histórico. Um drawdown de 30% significa que em algum momento o ativo caiu 30% do topo. Importante para entender o que você aguentaria ver acontecer com seu dinheiro antes de entrar.
Proteção e garantias
FGC, Fundo Garantidor de Créditos
Garante o dinheiro de investidores no caso de quebra da instituição financeira. Cobre até R$ 250.000 por CPF por instituição, com limite global de R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos.
| Cobre | Não cobre |
|---|---|
| Conta corrente | Tesouro Direto (garantia do governo federal) |
| Poupança | CRI e CRA |
| CDB | Debêntures |
| LCI e LCA | Cotas de fundos |
| Letras de câmbio | Ações e FIIs |
Mercado de ações
Ticker
Código de 4 letras + 1 número que identifica cada ativo na bolsa. VALE3 é a Vale (ação ordinária). PETR4 é a Petrobras (ação preferencial). MXRF11 é o FII Maxi Renda. O número indica o tipo: 3 = ON, 4 = PN, 11 = FII/ETF.
ON e PN
ON (ordinárias) dão direito a voto na empresa. PN (preferenciais) geralmente recebem dividendos maiores ou prioritários, sem voto. A maioria dos investidores pessoa física não precisa de voto: atenção ao dividendo quando escolher entre ON e PN.
Mercado fracionário
Possibilidade de comprar menos de 100 ações de uma vez. O ticker fracionário aparece com “F” no final: VALE3F. Permite entrar com valores menores.
Marcação a mercado
Atualização diária do valor de mercado de um título. Um Tesouro IPCA+ pode aparecer com “prejuízo” no extrato se as taxas subiram. Mas se você mantiver até o vencimento, recebe exatamente o que contratou. Marcação a mercado importa para quem vende antes do prazo.
Dividend Yield (DY)
Dividendo pago no último ano dividido pelo preço atual. DY de 8% significa que a empresa pagou 8% do valor da ação em dividendos nos últimos 12 meses.
P/L (Preço / Lucro)
Quantos anos de lucro são necessários para pagar o preço da ação. P/L de 10: ao preço atual, levaria 10 anos de lucros para “pagar” a ação. Quanto menor, mais barata em relação ao lucro.
P/VP (Preço / Valor Patrimonial)
Compara o preço de mercado com o patrimônio líquido por ação. P/VP abaixo de 1 significa que a ação está sendo negociada abaixo do valor contábil da empresa.
Este glossário vai crescer junto com o portal. Sempre que um termo novo aparecer na trilha, você pode voltar aqui para consultar.
➡️ Próximo passo na trilha: Com os fundamentos no lugar, o próximo capítulo é organizar suas finanças pessoais antes de investir. Começamos com um diagnóstico honesto. Você sabe pra onde vai o seu dinheiro?